kompensationsexperter har sammanställt en checklista över de tio viktigaste frågorna som du borde kunna svara om dina aktieoptioner. Använd denna checklista när du förbereder din forskning för löneförhandlingar eller vid din nästa prestationsöversikt eller när du är i linje för en Främjande Några av dessa frågor är avgörande för att förstå värdet av ditt aktieoptionspris och andra hjälper helt enkelt att förklara konsekvenserna av vissa händelser eller situationer. Undvik att bli förvånad om du har alternativ nu och kan inte svara på några av dessa frågor inte alla uppenbara även till personer som har erhållit aktieoptioner innan. Svaren som anges här är relevanta för personer från USA Om du inte är från Förenta staterna kan skatteinformationen och några av de diskuterade diskussionerna inte vara relevanta för din Country. The tio viktigaste frågorna om dina aktieoptioner är följande. Vilken typ av alternativ har du erbjudits. Hur många alternativ får du. Hur många aktier i com företaget är enastående och hur många har godkänts. Vad är ditt lösenpris. Hur vätska är dina alternativ, eller hur flytande kommer de att vara. Vad är intjänandeplanen för dina aktier. Vill du få snabbare vinst om ditt företag förvärvas eller slås samman med ett annat företag. Hur länge måste du hålla dina aktier efter en börsintroduktion, fusion eller förvärv. När du utövar dina alternativ behöver du betala kontant eller kommer företaget att flyta utövas pris. Vilka typer av uttalanden och blanketter Får du eller behöver du fylla i. 1 Vilken typ av alternativ har du erbjudit I USA finns det i huvudsak två typer av optionsoptioner incitamentsprogramoptioner ISOs och icke-kvalificerade aktieoptioner NQSOs Den primära skillnaden mellan de två med respekt Till optionsinnehavaren är skattebehandlingen när optionen utövas. När du utövar ISOs behöver du normalt inte betala några skatter, men det finns en chans att du kanske måste betala en alternativ minimiskatt om din vinst är stor e tillräckligt och eller vissa andra omständigheter gäller Du måste så småningom betala skatt på denna vinst men inte förrän du säljer beståndet, då du betalar kapitalvinster beskattar du mindre av din marginalränta eller 20 procent på den totala vinsten - skillnaden mellan det belopp du betalade för att utnyttja alternativet och det belopp för vilket du slutligen sålde beståndet. Tänk på att du måste hålla beståndet i minst ett år efter att du utnyttjar möjligheten att skydda denna skatteavbrott. Annars är ditt incitament Alternativet blir automatiskt ett icke-kvalificerat aktieoption och du måste betala vanlig inkomstskatt. När du utövar icke-kvalificerade aktieoptioner är du skyldig att betala vanliga inkomstskatter på din vinst per den tid du utövar alternativet. Denna skatt baseras på din Marginal skattesats mellan 15 och 39 6 procent När du så småningom säljer aktien måste du betala kapitalvinster beskattar det minsta av din marginalränta och 20 procent på den vinst du upplever mellan t hans marknadspris på den dag du tränar och marknadspriset på den dag du säljer beståndet. Intressen Företag erbjuder ofrivilliga aktieoptioner av några anledningar Det finns ett antal begränsningar när och hur många incitamentsaktier som ett företag kan ge, som såväl som villkoren för dessa alternativ. Om bolaget emitterar optionsrätter med ett lösenpris under aktiekursen kan dessa alternativ inte vara incitamentoptioner. Dessutom erhåller bolaget ett skatteavdrag för icke-kvalificerade aktieoptioner men inte för incitament aktieoptioner Avdraget bidrar till att minska företagets skattebelastning och kan därmed bidra till att öka aktiens värde.2 Hur många alternativ får du? Antal aktieoptioner du får är en funktion av flera variabler. Tilldelningsstorlekar beror på ditt jobb, Bidragsfrekvensen, industrin, företagets lönfilosofi, företagets storlek, företagets mognad och andra faktorer. I en högteknologisk igångsättning, till exempel, bidraget du mottar är i allmänhet mycket större som en procent av företagets totala utestående aktier än ett bidrag du skulle få från ett mer modent etablerat företag Men ofta när ett företag tilldelar ett stort antal aktier beror det på att det finns mer risk med dem. Intressen Människor har ofta svårt att jämföra optionsbidrag från olika arbetserbjudanden. Don t fokusera endast på antalet aktier du får. Försök att komma ihåg deras potentiella värde för dig och sannolikheten för att de kommer att uppnå det värdet. en uppstart kan dina optioner ha ett övningspris på 5 eller 1 eller till och med 5 cent per aktie, men på något ställe ett år eller två från och med nu kan dessa aktier vara värda 50 eller 20 eller 10 eller ens ingenting Förmodligen mindre riskabelt är alternativ från mogna företag som ger mer stabilitet men också mindre chans att bli hemma. I dessa företag ser du på optionsutnyttjandepriset och hur du tror att beståndet kommer att utföra under en tidsperiod. Och kom ihåg, en 10 procent i crease i 50 aktier är värt 5 medan en 10 procent ökning av 20 aktier är värt 2.3 Hur många aktier i företaget är utestående och hur många har godkänts Antalet utestående aktier är en viktig fråga om ditt företag är igång , eftersom det är viktigt att du mäter dina optionsandelar som en potentiell ägandeprocentandel av bolaget. För de flesta kommer denna procentandel vara mycket liten - ofta mindre än en halv procent. Det är också viktigt att veta antalet aktier som godkänts men inte utfärdats. Insikter Även om detta nummer är mest relevant för start, är det relevant för alla eftersom godkända men ej utdelade aktier sparar allas äganderätt Om numret är stort kan det vara ett problem. Utspädning innebär att varje andel blir mindre värt eftersom det finns fler aktier som måste göra Upp samma totala värde.4 Vad är ditt lösenpris Stängkursen för ett alternativ - även kallat lösenpriset eller köpeskillingen - är ofta priset på en aktieandel på dagen då alternativet är g ranted Det behöver inte vara aktiekursen men det är ofta Det här är det pris som du så småningom kommer att betala för att utöva ditt alternativ och köpa aktien. Om ett alternativ beviljas över eller under aktiekursen på dagen för beviljandet, Det kallas premium-alternativ eller diskonterat alternativ. Diskonterade optioner kan inte vara incitamentsaktieoptioner. Intressen Företag som inte är offentligt handlade på börsen eller över disken kan fortfarande ha aktieoptioner som har ett börsvärde Mässan Marknadsvärdet på en aktieandel i ett av dessa företag bestäms normalt av en formel, av styrelsen eller genom en oberoende värdering av företaget. Om du arbetar hos ett av dessa företag bör du fråga hur aktiekursen är bestämd och hur ofta Det här hjälper dig att förstå vad dina alternativ är värda. När du förhandlar, var inte förvånad om företagets företrädare berättar att de inte kan tilldela dig alternativ under aktuell aktiekurs. Även om det är lagligt att göra och många planer tillåter det, har många företag en policy att inte tilldela alternativ under rimligt marknadsvärde och de vill inte ställa prejudikat. Antalet aktier du erhåller och förtjänsten är vanligtvis lättare att förhandla än de strike price.5 Hur likvida är dina alternativ, eller hur likvida kommer de att vara Här är likviditet hänvisad till hur lätt det är att utöva dina aktieoptioner och att sälja aktierna. Det primära problemet är om ditt företags aktie är offentligt handlat. Om så är fallet , det finns tusentals investerare som vill köpa eller sälja dessa aktier på en viss dag, så marknaden för dessa aktier sägs vara likvida. Vissa andra företag, inklusive partnerskap, närstående företag och privata företag, har normalt restriktioner för vem du kan sälja ditt lager till Ofta är det bara en av de befintliga aktieägarna och det kan vara på en formel eller fast pris. Intressen Ett lager som är illikvida kan fortfarande vara ganska värdefullt Många företag med låga värderingar a Några illikvida aktier under de senaste åren har antingen förvärvats eller gått offentligt, kraftigt ökar värdet och eller likviditeten för optionsinnehavarna. Dessa typer av likviditetshändelser garanteras aldrig, men de är alltid möjliga. 6 Vad är intjänandeplanen för dina andelar är det rätta som du tjänar till de optioner som du har beviljats Förtjänsten sker normalt över tiden men kan också tjäna på grundval av vissa prestationsåtgärder Konceptet är i grunden detsamma som att du tjänar i en pensionsplan Du får en förmån - i det här fallet aktieoptioner Under en viss tid tjänar du rätten att behålla dem Om du lämnar företaget innan den tiden har gått förlorar du de ovestade alternativen Den nuvarande trenden är att alternativen kan bestå i månadsvis, kvartalsvis eller årlig inkrement över tre till fem år Till exempel kan dina optioner tjäna 20 procent per år över fem år, eller de kan väga 2 78 procent per månad i 3 år 36 månader. Intressen att fästa ser ut att vara tren Företaget försöker hålla konsekventa valmöjligheter för personer på liknande nivåer, men det är ibland förhandlingsvillkor för aktieoptioner, särskilt speciella bidrag för nya anställningar och speciellt erkännande. Utmärkelser När ett alternativ är etablerat är det ditt, oavsett när eller varför du lämnar företaget. Ju snabbare dina alternativ är, desto större blir din flexibilitet. 7 Kommer du att få en snabb vinst om ditt företag förvärvas eller går ihop med ett annat företag ibland vissa förändringar i kontrollen över ett bolag, aktieoptionsoptimering scheman accelererar helt eller delvis som en belöning för de anställda för att öka företagets värde eller som skydd mot framtida okända. Vanligtvis utövar dessa händelser inte full vinst eftersom de ovävda alternativen är Ett av de sätt som det nya företaget har att hålla de anställda det behöver Trots allt är arbetstagarna ofta en viktig anledning För fusionen eller förvärvet. Vissa företag ger också en ökning av intäkterna vid börsintroduktionen, men det är normalt en partiell ökning i stället för full omedelbar intjäning. Intressen Det är viktigt att veta huruvida du får en snabb vinst så att du fullt ut förstår värdet av Dina alternativ Men om du inte är en ledande befattningshavare eller en person med en mycket viktig och svår att ersätta färdighet, är det svårt att förhandla om någon acceleration utöver de angivna villkoren i planen.8 Hur länge måste du hålla dina aktier efter en IPO, en sammanslagning eller ett förvärv Om ditt företag slås samman eller förvärvas eller om det blir offentligt, kan du kanske inte sälja dina aktier direkt. Den tid du måste hålla aktierna efter en IPO eller en sammanslagning beror på SEC Securities and Exchange Commission och individuella företagsrestriktioner Granska ditt optionsavtal, planera dokument och eventuella pre-IPO eller premerger kommunikation för beskrivningar av vilken innehavstid eller lockoutperiod som helst. Intressen Även om du kan t ändra lockout perioden, kan du använda det för att planera hur du kommer att använda intäkterna från någon försäljning av aktier Observera att priset på ett företags lager sänker ibland på eller efter dagen slutar en lockoutperiod, eftersom anställda säljer sina aktier i stora antal Om du vill sälja efter en lockoutperiod och priset minskar kan du dra nytta av att vänta lite längre tills det stabiliseras, förutsatt att beståndet fungerar bra i andra avseenden.9 När du utövar dina alternativ behöver du betala med kontanter eller kommer företaget att flyta utövningspriset Beroende på vilket företag du arbetar för och villkoren i optionsprogrammet kan du kanske utöva dina alternativ på ett av tre sätt genom att betala utöppningspriset ur din Eget kontokonto genom att låna pengarna i ett brolån från ditt företag eller genom att fylla i en kontantlös transaktion som låter dig få netto antal aktier du skulle hamna med om du lånat pengarna för att utöva alternativen och sålde ju St nog aktier för att betala tillbaka de lånade pengarna För det andra och tredje alternativet borde du veta om några skatter du är skyldiga kan betalas från lånet eller kontantlös träning. Intressen Om du måste betala kostnaden för övningen kan du behöva en betydande mängden kontanter För att bevara den goda bokföringen av eventuella incitamentsoptioner du tränar kommer du inte att kunna sälja aktierna för ett helt år. Innan du utövar dina alternativ bör du överväga att kontakta en finansiell rådgivare för att bestämma det bästa sättet att med tanke på din ekonomiska situation.10 Vilka typer av uttalanden och blanketter får du eller behöver du fylla i? Vissa företag lämnar ett regelbundet uttalande eller till och med en daglig uppdatering på företagets intranät som sammanfattar dina innehav, vad som är uppdraget och vad är det inte värdet av varje baserat på nuvarande aktiekurs, och kanske till och med en indikation på vinst efter skatt. Övriga företag ger endast ett första optionsavtal utan uppdateringar tills optionsperioden är abou t för att löpa ut eller om du lämnar företaget. Intressen Oavsett om företaget tillhandahåller uppdateringar för dig eller inte, var noga med att du, skriftligen, får ett daterat uttalande från företaget som berättar hur många alternativ du har tilldelats, övningen pris, intjänandeplan, utgångsdatum, träningsalternativ, villkor för förändringar av kontroll och villkor för justering utifrån omorganisation. Denna sista fråga är viktig eftersom om aktiebolaget splittrar eller fusionerar med ett annat företags aktie bör anpassas i enlighet med detta för att säkerställa att din ekonomiska ställning upprätthålls. Var noga med att behålla alla optionsavtal. Dessa är juridiska avtal och om det någonsin skulle vara ett problem över vad du har blivit lovad kommer det här uttalandet att skydda dina rättigheter. Johanna Schlegel , Chefredaktör. Förhandlingar om ditt startjobb erbjudande. Under de senaste tre åren har jag varit i båda ändarna av arbetserbjudanden vid start. En sak som slog mig är hur lite de flesta sökande vet om wh Att förvänta sig i ett erbjudande om jobb och i många fall vad det skriftliga erbjudandet de fått faktiskt betyder att jag var oerhört lycklig att det första startarbetsbjudandet jag fick var från ett par grundare som hade den yttersta integriteten och förklarade saker mycket tydligt Sedan dess har jag lärt mig att inte varje medarbetare är så lycklig. Det här inlägget syftar inte till att lära dig förhandlingar i sig utan snarare att acclimate dig till normerna och folkomröstningen för startförhandlingar. Det förutsätter att du är en nybörjare. En av de största myterna som jag hörde när jag var borttagen i mitt stora företagsskåp var att för att komma in i uppstartsspelet måste du ta en väsentlig paycut. Detta är falskt, speciellt om du är en utvecklare i dagens finansieringsklimat. VC-finansierade startar betalar mycket nära marknadsräntor löner Din fråga bör vara samma nummer som det skulle vara hos ett mer etablerat företag med hundratals eller tusentals människor. Säte-Stage Companies. En undantag till ovanstående uttalande existerar för företag som ha har växt mycket lite kapital och genererar inte intäkter. Dessa företag brukar inte ha fulla löner budgeterade till dem. Om du går med i ett fröstadiumbolag borde du förvänta dig att arbeta för mindre än en marknadsränta lön tills en större runda är upphöjd. Du borde vara kompenseras för detta med ökat eget kapital. När du befinner dig i den här positionen rekommenderar jag att du diskuterar med din chef om vad din marknadsränta kommer att vara efter att du har höjt en serie A. Detta undviker överraskningar senare Eftersom du inte har visat dina färdigheter inom företag och eftersom finansierings tidslinjen är obestämd är det svårt för endera parten att göra specifika löften. Min rekommendation är att ha något skrivet som anger vilken marknadsränta som skulle vara för dig just nu. Om det tar två år att ta upp en serie A och du har blivit en större roll under den tiden, är du inte i ett nummer som du kom fram till två år tidigare och vars värde du har överträffat, men du gör hav En kvantitativ utgångspunkt för att bestämma vad din lön kommer att bli. Alternativa metoder för kompensation och riskjustering kan uppstå När jag till exempel gick med i ett år 2009 tog jag 30 lönedelar. Vi förväntade oss att samla in pengar på 6-12 månader och strukturerade mitt sysselsättningsbjudande så att jag skulle få en 30 bonus vid upptagning av ett serie A-ämne till enastående prestation per chefens eget gottfinnande Erbjudandet uppgav också att vid den tiden skulle min lön höjas till en marknadsränta Det angav inte vad den marknadsräntan skulle vara innan jag gick med, informerade jag grundarna via e-post om de andra erbjudanden som jag var beredd att vidarebefordra och de berättade för mig att det jag citerade var rimligt. Hela processen från första erbjudandet till serie A efter justering gick mycket smidigt och utan några överraskningar för någon. Oavsett vilket avtal du kommer till, se till att du får det skriftligt Det skyddar båda parter och ser till att alla lämnar samtalet med samma intryck. Det ser asy att kämpa över vad som sägs men svårt att bekämpa vad som skrivits. Vad om bonusar. Startup erbjuder vanligtvis inte kontanta bonusar om de inte genererar betydande intäkter 1 För olönsamma företag med begränsad landningsbanan är det mycket bättre för alla att företaget ger månatlig ersättning utan att tillkomma rörliga kostnader av.10 årlig lön varje år Det är lättare på böckerna och det hindrar företaget från att ställa förväntningar på att det inte kan mötas. Även om din kontantkompensation sannolikt kommer att bestå av lön kan du säkert använda en bonus du d tjänar på andra ställen som hävstång under förhandlingar. Ämnesprocedurer och folkeslag är den minst förstådda komponenten i uppstartstillfällen. Speciellt för anställda som saknar bakgrund i affärsrätt eller ekonomi, är de specifika förhållandena när det gäller kapitalbidrag ofta vanligt missförstådda. När Equity Går Felaktigt En Narrative. Four år sedan erbjöd ett företag dig 0 5 av det att gå med som en frankstadstekniker Företaget har nu tagit upp en serie B och du är redo att ta dina aktier och gå vidare. Först gav företaget dig verkligen 0 5 av det. Det gav dig möjlighet att köpa 0 5 av det med viss rabatt från dess värdering av fröstadiet när du gick med. Låt oss säga att rabatten var 70 och att värderingen var 5M så du har möjlighet att köpa 0 5 25k av det med 70 rabatt på 7.500 Du bestämmer att du bara väntar tills den säljer eller går offentligt, Köp sedan dina aktier till 7.500 och sälj dem sedan till marknadspriset. Det vinner inte jobbet. Om företaget åberopar din exitklausul, som föreskriver att du har 90 dagar att köpa dina alternativ, annars förlorar du dem helt. Företaget är inte Obligatoriskt att påminna dig om detta Om du glömmer att utöva dina alternativ under den här perioden går de bort Om du inte har 7.500 att spendera under den här perioden, är de borta. Det enda alternativet är att hosta upp 7.500 eller avstå allt eget kapital du fick höra att du fått. Om du lämnar Facebook är det här ingen bh iner Men du lämnar förmodligen inte Facebook Du lämnar förmodligen ett B-scenbolag som växer snabbt men har fortfarande problem med churn eller kundförvärv eller skalbarhet eller något annat lösbart men överhängande problem, och samtidigt lovande är framgången långt ifrån vissa You måste bestämma om du vill placera en 7,500 satsning på detta företag. Du lägger satsningen och två år senare säljer företaget 20M efter ett år mediokra tal och misslyckas med att höja en serie C i en nedåtgående ekonomi. s inte det beachhouse du hoppades på, men din 7.500 investering ser ut att vara värd 100k baserat på en 4x multipel av det ursprungliga 25.000 värdet, rätt. Ditt lager var vanligt, inte föredraget Investerare har preferens, vilket innebär att de får ersättning för vad de sätta in innan någon annan ser en dime Företaget höjde 18M i kombinerade fröer, serie A och serie B-investeringar Först får de investerarna sina 18M tillbaka Sedan s 2M distribueras proportionellt bland stakeho Lders Du kommer ut en smal 25 framåt på grund av ditt rabattpris 5M 0 3 vs 2M Du lämnar med 2 500 resultat före skatt på din 7.500 investering. När företaget utfärdat nya aktier till serie A - och serie B-investerare har du utspätt Din 0 5 av företaget utgör nu bara 0 35 av det 0 35 av 2M lämnar dig med 7000. Det är rätt Efter fyra års arbete och gräver in i dina besparingar för att bevara din andel i företaget har du förlorat 500 du släppte ut en lång suck som beklagar att detta beviljade kapital blev en 500 förlust. Denna historia är konstruerad men det är inte absurt eller orealistiskt Jag berättar det som att betona hur viktigt det är för dig att förstå hur fördelningen av aktier verkligen fungerar när du återförhandlar it. Starting Simple Hur fungerar Equity. Equity ges i form av optionsoptioner Stock options är inte presenter snarare de är alternativ att köpa lite lager på ett fast, vanligtvis diskonterat pris Det fina med detta system är det på minst i det ideala fallet, yo du behöver inte köpa alternativen förrän du är redo att sälja dem. Till exempel har du alternativ på 1 av ett företag värderat till 1 6M. Det finns 100k-aktier utestående, vardera värda 16 Ditt lösenpris är 0 80, så du gör 15 200 före skatt på att sälja dem. Hur mycket aktieägare ska jag få. Det finns för många variabler företagsfas, företagsvärdering, anställdserfarenhet, anställddomänkunskap, anställdas lönekrav, än mindre oenighet bland industrins veteraner 2 för att generalisera hur mycket eget kapital du borde få och när men Babak Nivi sätter ihop ett bord med alternativtillskott som ringer sant baserat på mina erfarenheter. Oberoende styrelseledamot 1.Director 0 4 1 25.Läsingenjör 0 5 1.5 års erfarenhet Ingenjör 0 33 0 66.Manager eller junioringenjör 0 2 0 33. Du kommer att märka att Nivi talar om eget kapital när det gäller procentsatser Som Chris Dixon förklarar är detta det enda numret du bryr dig om i ditt eget erbjudande. Det enda som är viktigt när det gäller ditt eget kapital när du går med i en start är vad perc Om företaget ger dig information om ledningen, berättar du om antalet aktier och inte det totala antalet utestående, så att du inte kan beräkna den procentuella andel du äger inte gå med i företaget. De är oärliga och lurar dig och kommer att lura dig igen många gånger. Det är ett farligt spel för att försöka förutse vad dina aktier kommer att vara värda, men om du vill hänga bort, ta din procentandel, dela den med två för att redogöra för utspädning och lågt pris och multiplicera det med vad du än tror Kan sälja för det är det som en hemlöpning får dig, låt oss titta på några exempel. Du får 0 5 av ett företag som säljer för 25 M. Du får 1 av ett företag som säljer för 15 M. Du får 0 25 Av ett företag som säljer för 150 miljoner. Även om det är frestande, om du är en startmedarbetare, varnar jag dig för att inte tänka på eget kapital i sådana absoluta termer, eftersom de är svåra att förutsäga. Se på ditt eget kapital som en bra bonus om sakerna går bra Den tråkiga sanningen är att en överväldigande majoritet av startupar misslyckas, så för den personliga ekonomiska planeringens skull, antar att det kommer att bli något i det bästa fallet kommer det att köpa dig en fin bil eller betala en förskottsbetalning i ett hem Det är inte en biljett för att skapa oberoende rikedom eller aldrig behöva arbeta igen. Ska jag få mer eget kapital efter att jag har gått med. Det finns några situationer efter att du har gått med när du kanske får extra eget kapital, eftersom nya aktier emitteras kan du tilldelas några av dem för att undvika utspädning för det andra. Aktuellt används ibland prestanda bonus, särskilt när företagen inte har tillräckligt med intäkter för att ge extra pengar tredje, är det ofta ett eget kapital som kompensation för en kampanj. Fastighetsscheman. Ditt eget kapital bör börja löpa från början av din anställning. Lyssna inte på någon anställningschef som berättar du som för att skydda företaget måste du arbeta ett tag innan du får något eget kapital 3 Det finns en process som kallas intjänande som tar hand om detta och någon grundare som är både ärlig och knowledgable användningar det. Vesting låter företaget ge dig några fasta antal aktieoptioner, under förutsättning att du har arbetat i företaget under en tid. Brad Feld förklarar standard 4 1 intäktsplan. Industriell standardinvestering för företag i tidigt skede är ett årsklipp och varje månad därefter i totalt 4 år. Detta innebär att om du lämnar innan det första året är klart, har du inte något av ditt lager. Efter ett år har du legat 25 som är klippan. Sedan börjar du tjäna pengar varje månad eller kvartalsvis, eller Årligen under den återstående perioden Så om du har en månadsväst med ett årsklättring och du lämnar företaget efter 18 månader har du fått 37 25 av ditt lager. Västing är bra för att det skyddar alla Medarbetare vet exakt vad de kommer att få om de sätter in sin tid och företag undviker risken för en anställd som tar eget kapital och löper sig bort med det. Försäkringslön för eget kapital Gör matematiken. Vissa arbetsgivare talar om eget kapital och lön som ringer du kan justera, vilket ökar en stund skrynkande den andra Eftersom startsidor är fastspända för kontanter presenteras det nästan alltid som arbetstagaren ger upp lite lön i utbyte mot mer eget kapital. Ibland är dessa erbjudanden rättvisa, och ibland är de inte det. Det gör dem svåra och ofta orättvist för arbetstagaren Att det finns en handfull existentiella nackdelar som följer med att ta eget kapital som ersättare för lön Det är viktigt att de förstås så att de kan övervinnas. Salongen löper över ett år, medan optionsoptionerna väger över fyra år, så i ordning att bryta jämnt, värdet av dina extraoptioner måste vara 4x den lön som du ger upp i realiteten bör det vara ännu mer eftersom ditt lager kommer att bli en annan klass än vad investerarna får och det betyder investerarna kommer att få företräde framför dig om företaget skulle uthärda en downround eller dålig exit Detta är oerhört orättvist för dig, för om du ger pengar för eget kapital investerar du effektivt i företaget men inte motta de gynnsamma villkor som andra investerare får. Även om företaget har det bra kommer dina aktieoptioner sannolikt att spädas vid någon tidpunkt över ditt fyraåriga intjäningsplan när företaget höjer mer pengar. Detta minskar andelen av det företag som du har rätt att köpa. Stödet är ett engångsbidrag så att du accepterar engångsersättning i utbyte mot återkommande ersättning. Den del av din ersättning som du erhåller i eget kapital kommer inte att redovisas i dina framtida löneförluster hos företaget, och eftersom löneökningar ofta ges i procent av procenten kommer dina förluster sannolikt att vara förhöjda under den här tidsperioden. Värderingar är monopolpengar tills deras lager blir likvida. Med 200.000 i aktieoptioner betyder det inte någonting om du inte kan sälja ditt lager, och du kan t sälja ditt lager om inte ditt företag går offentligt eller du hittar en privatköpare på en sekundärmarknad som inte kan ske om inte ditt företag är långt ifrån sin väg till en framgång cessful exit. Exercising dina aktieoptioner har en monetär kostnad för dig Om du får 25.000 i alternativ med 60 rabatt betyder det att företaget chipping i 15.000 för ditt lager och du chipping i 10.000 it. Now att du förstår de inneboende nackdelarna av denna handel vill du veta om den specifika affären på bordet att utbyta något x i eget kapital för vissa y i lön är en bra. Det bästa sättet att bestämma detta är att titta på den affär som investerarna får och jämföra den till affären som du får Du vill ha ett riskavkastningsförhållande som är bättre än deras. Låt oss börja med ett förlorande scenario Tony Wright illustrerar ett typiskt exempel där kapitallönsarmen är en dålig affär för anställda 4. Låt oss säga Vi har en ingenjör som får 5 av företaget som är etablerad över 4 år. Han gör 80k men kan noga göra 90k till ett företag med begränsad egenkapital. Låt oss anta ett målavslutningspris på 50.000.000 oh, glad dag. Vår ingenjör spenderar 10k per år för att få ett skott vid 62.500 per år Om han spenderar hela fyra år där investerar han 40k för ett skott på 250k en 6x avkastning inte dåligt När du kör samma scenario med en miljard dollar exit, börjar det se mycket snyggare när du kör det vid en Flickr-stor utgång 20m, det ser inte ut som det där som är bra. En 6x-utgång låter rosenröd men när du tar en stor belöning måste du också överväga den stora risken. Om du var här anställd och du grävde in i detaljerna här ser du det. Du tar en större risk än företagets investerare är och. Du får bara hälften av belöningen som företagets investerare får när det gäller en framgång. Säg att Du kom in i företaget när det hade en 4M-värdering En 90k ingenjör som mottar ett 0 5 kapitalbidrag förutsätter att han är tidig Din 0 5 ger dig rätt att köpa 20k värde av sina aktier vid den värderingen Det betyder att efter fyra år har du gett upp 40k i kontanter för 20k värde av illikvida aktier Om du var en investerare i företaget, skulle dina pengar ha bo Om du är 40k värd för aktieverket, skulle det vara önskat lager snarare än vanligt lager, och det skulle inte vara föremål för någon vinstperiod Dollar för dollar, investerare fick dubbelt så mycket lager som du gjorde, och de fick det på mycket bättre villkor. Nå låt oss ändra den hypotetiska att visa när du tar eget kapital kan vara bra. En teknisk chef kommer på 110k och 1 25 skulle han normalt göra 140k efter att företaget höjer en serie A och värderas till 14M. Han ger upp 120k över fyra år för att plocka upp 175k värde av optioner, tjäna 46 fler aktier per dollar investerat än de investerare som sätter in pengar vid en 14M värdering. Denna ökade belöning bidrar till att kompensera för den ökade risken som härrör från de ovannämnda nackdelarna med att ta kapital över aktier. Om du har råd att spela riskbelöningsspelet och vill skapa ditt eget kapital i utbyte mot någon lön. Se till att du kan hitta en affär som är meningsfull. Det finns grundare som erbjuder mycket meningsfulla kapitalbidrag till anställda Vilka är villiga att offra en del av deras lönecheck Men enligt min erfarenhet är det här sistnämnda exemplet undantaget och Tony s exempel är regeln Oavsett s på bordet, gör matematiken och vara medveten om bytet du gör. Det viktigaste Thing About Equity. Your eget kapital kommer att vara värt något eller det vunnit t Vilken sida av det myntet du landar på betyder mer än vad som helst mer än hur snabbt du väger eller hur mycket kapital du får eller vilken rabatt du får eller vilket stadium du går med hos en dålig förhandlare i ett framgångsrikt företag kommer att sluta med mer eget kapital än en smart förhandlare i ett misslyckat företag. satsning på eget kapital bör innebära att du tror på företagets vision och att du har enorm tro på de människor du jobbar med with At the end of the day, those things will impact how much your equity is worth more than any of the aforementioned advice. With the exception of health insurance, benefits are less numerous and less generous at startups than they are at established companies Very few startups offer 401k plans even fewer provide employer matching The startups I ve seen or been at that offered 401k plans instituted them because there was some bloc of employees who wanted to put away more than 5k per year 5k is the maximum you can set aside on your own via an IRA. Startups that have raised funding of any sort should provide your health insurance and they should pick up most if not all of the bill If the startup doesn t offer a healthcare plan, it should reimburse you for an individual health care plan The more generous of startups will provide you with dental coverage. In Conclusion. The difficult part of negotiating a startup job offer is learning the inside baseball If you can get past the jargon that you never saw until today, you ll find that, like most negotiations, it boils down to math and common sense. There are plenty of things to adapt to when you switch to startup life culture, work hours, individual autonomy but unless you re committed to joining at the seed stage or earlier, a jarring compensation reduction isn t one of them. If you still have questions about your offer letter, or if something seems a little fishy, you can ask questions in the comments and I will do my best to answer them If it s confidential, you can email me at and I ll respond privately Update 8 12 2015 if you email me, please ask specific, detailed questions about what you do not understand I do not offer the service of listening to an offer and then telling you how good or bad it is I wish I could be useful in this regard, but there are too many variables your background, the company s history and founders, the market, the cost of living where you are, the other candidates being considered for me to do it accurately I am happy to answer specific questions about any part of your offer that you do not understand. Thanks to Mike Champion Chad Mazzola and Will Sulinski for reading early drafts of this post and providing valuable feedback. E xceptions exist for roles whose market compensation is typically paid in the form of bonuses, e g sales executives who are paid according to how much revenue they bring in. Some companies require a board meeting to issue your equity paperwork This is fine, but the agreement should be retroactive back to your starting date when you receive it. Tony describes only the situation it is my claim, not his, that the equity tradeoff is a bad one. Posted by Robby Grossman Feb 21 st 2013 Business Startups. Recent Posts. Latest Tweets.3 Steps to Negotiating a Start-up Job Offer. You ve always wanted to live the startuplife and now, that reality is closer than ever You have an offer from a start-up. You ve done your research, have a passion for the company, and know the risks But now, you have to weigh the compensation Is there any leeway with an early-stage company Can you get a little closer to your current value in the corporate marketplace. Sure if you negotiate. Every offer is negotiable It s all in t he strategy and how badly you want the job you ve been offered But this isn t your standard Fortune 500 negotiation You re not angling for more vacation time or the corner office by dangling mad skills in front of the recruiter And you won t do well by comparing the start-up offer to your fancy corporate job, either. Instead, put yourself in those startuplife shoes and negotiate an offer that s fair and makes sense for the type of business you re about to join Start-up job offers are meant for candidates who are willing to take the risks salary, career, and benefits for a long-term pay-off. On that note, here s what to consider before you open those negotiations.1 Know the Numbers. As a job seeker, you likely researched the company before interviewing but you didn t have the data an offer provides Now that you know, you ll want to validate the package you re being offered. Start-up compensation varies widely, so do some research on how it compares with salaries for similar positions at sim ilar firms i e if you currently work for a big company, don t compare the offer to what you re making now You can also use AngelList s new salary feature for comparables. Here s another trick Find visa data The government requires that companies submit salary information for visa holders, so you can search companies by name and see the salaries for different positions at a specific company assuming that the company has hired international employees For example, you can get a full list of Google salaries with one search. As part of your research, you should also consider data about the company s financial potential a great salary won t mean much if the company goes under next year Start with understanding the basics by doing some pre-IPO research to get a sense of performance averages Sites like CrunchBase provide data on company valuation and financing so you can verify a company s amount of financing and rounds of investment to date This will help you determine its viability and potenti al. Don t forget your personal research, either You have a life to live Confer with your spouse, partner, or key family members to set a bottom line How low are you willing to go Know your baseline before you even begin negotiating.2 Dig Into the Equity. If the offer comes with equity, you ve got some more digging to do And if it doesn t, it s definitely worth asking if there s potential for equity in the future This is definitely one of the big upsides of working for a start-up. It s important to determine both what the equity is worth and what percentage of the company that value equates to For example, if you are offered 025 equity, the value of that equity will vary based on the value of the business and the shares outstanding Simply put you can t take the percentage at face value Its value is correlated with the value of the company. If the company is post-IPO, it s a little easier to determine the value Pre-IPO is a different story there are no less than 40 models to calculate equity , including the well-known equity equation There s no one perfect way, but you can try several models to estimate the value of the equity you ve been offered. You can also ask the company s founders directly They don t pull equity out of thin air and if they do, you ve got a bigger problem Ask them for the formula they used and the compensation value they attribute to the shares or options for a sense of perceived value Knowing the number of shares, the total number in the pool, and their plans to expand the pool will be invaluable. It s also helpful to consider the company perspective Where are they on funding How did their deals get made Venture Deals is a great perspective on start-up funding models Knowing the amount of investors, the number of rounds, and the growth potential can help you determine if your equity offer is fair, as equity can become diluted as more investments are made and more employees join.3 Negotiate What Matters Most. Everyone wants to walk away from a negotiatio n feeling like they won But don t win the wrong things After you ve done your research, use that data to determine what matters to you. Go into the conversation and yes, it has to be a live conversation no email or direct messaging allowed with your focus on raising the salary or the equity But not both If you re taking a big pay cut and you re somewhat risk-averse, go for salary But be prepared to make a case for why including your value in the market and peer salaries. If you see real potential in the company and are willing to give up some salary, negotiate your equity instead Same thing goes, though be prepared to make your case for why Reiterate your commitment and your motivations And don t forget the data. Don t spend time on silly things either, like titles or vacation time Sure, perks are great, but they don t deliver much long-term value, and angling for them won t demonstrate your commitment to the company startuplife is about being committed to the company s purpose, so arguin g over superficial items won t win you value or popularity points. And don t make it personal It s not a good argument to negotiate based on personal or family needs Make it about the business and the value you bring. There s no doubt joining a start-up is a serious decision But don t get into a negotiation with yourself The most important piece of the puzzle is your commitment If you don t have that, the negotiation s a lost cause If you do, a little data, research, and prioritization goes a long way And you might just come out feeling like you ve won. Photo of negotiations courtesy of Shutterstock. Susan Strayer LaMotte is the founder of exaqueo a workforce consultancy She builds cultures, employer brands and talent strategies for startup and high-growth companies and shows them the real bottom-line value talent plays in company growth The Young Entrepreneur Council YEC is an invite-only organization comprised of the world s most promising young entrepreneurs In partnership with Citi, th e YEC recently launched StartupLab a free virtual mentorship program that helps millions of entrepreneurs start and grow businesses via live video chats, an expert content library and email lessons. More from this Author. Meet The Author. Susan Strayer LaMotte is the founder of exaqueo a workforce consultancy She builds cultures, employer brands and talent strategies for startup and high-growth companies and shows them the real bottom-line value talent plays in company growth The Young Entrepreneur Council YEC is an invite-only organization comprised of the world s most promising young entrepreneurs In partnership with Citi, the YEC recently launched StartupLab a free virtual mentorship program that helps millions of entrepreneurs start and grow businesses via live video chats, an expert content library and email lessons. More from this Author. Hmmm, seems you ve already signed up for this class While you re here, you may as well check out all the amazing companies that are hiring like craz y right now.
No comments:
Post a Comment